蔡嘉民 Calvin

參考上一代發達方法

大家都知道上一代發達十居其九都是靠房地產，尤其是香港。我們大可以留意香港富豪榜，前十名，甚至前三十名，八九成的富豪都是做房地產起家的 — 要麼做發展商，就是不斷買樓。�...

Murphy’s Law / Quantum mechanics

若在幾年前已有看我專欄的讀者，就會知道我常用「量子力學」形容不如意的事情。例如paper trade贏錢，但一到real trade就輸錢；例如沒下注的賭局就看得中，但一下注就輸錢；例如沒有賺�...

波動率極低時期

做交易必須經常留意波動率，而波動率大分有兩種：引伸波幅/隱含波動率（implied volatility）以及歷史波幅（historical volatility/ realized volatility）。若有留意現時bitcoin的vol，會發現是非常的�...

Bitcoin TradFi化

Bitcoin今年的確有著頗明顯的轉變，我會說，Bitcoin愈來愈「TradFi化」。首次被tradfi所認可的時間，事實上是2017年12月。當時CME推出Bitcoin期貨。基本上我由當時開始，就知道Bitcoin將會成功，...

提醒身邊朋友不要再被割了

進入幣圈第9個年頭，中途見過無數身邊朋友由5位數資產變9位數，也有見過無數人輸光身家。在這裡，已經不是在討論那些月供盈富基金的人，已經不是在討論那些買樓的人。大家都是在�...

比特幣何時見頂？（二）

承上文章，很多人認為利好的消息事實上都是利淡的，因為smart money會在事件前部署，然後buy on rumours sell on facts；而dump money則傾向在事件後部署，在高位接火棒，主動被割韭菜。

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比特幣何時見頂？

極多人inbox我patreon問這個問題。事實上，你是不需要知道比特幣何時見頂而賺錢的。就如我一樣，我也不知道比特幣何時見頂見底，但過去幾年同樣每一年也獲利。因此，必須改變觀念，�...

不要再問哪個「最好」的問題了

除了上一篇「幾多」是最好的問題外，量化世界中亦有另一種問題是沒有答案且沒有意義的，就是哪個「最好」了。

在多年教學中，不愛用腦的學生愛問「什麼是最好？」、�...

不要再問「幾多」的問題了

量化世界中，有很多問題都有絕對答案，非黑即白、二元對立。例如回報愈高愈好、Sharpe ratio愈高愈好、mdd愈低愈好，sample size愈多愈好、trade count愈多愈好、edge per trade愈高愈好、策略愈�...

教你選擇真正能賺錢的基金（二）

六：留意基金數量

不少基金公司實行漁翁撒網方式，把各種不同的策略放到不同的基金中，例如有30個策略，便弄30隻基金出來，不幸有哪一個策略爆倉，便把該隻基金關閉，...

教你選擇真正能賺錢的基金（一）

在早前寫的《2025資產配置》提到，我今年會多投一些表現優秀的基金，分配大約10%資金。很多人愛問，你這麼強，為什麼不all in自己呢？首先，懂數學的人不會問這問題。只要相關性不是...

為什麼要教會別人賺錢？

我從2017年與歐陽一心（Chris Wong）成立了Hong Kong Program Trading Research Center（HKPTRC），目的只為透過專欄、節目、影片、講座、課程推廣程式交易、量化交易。在這8年中，被問過千次的問題�...

無話可說

比特幣10萬以上時，收到大量inbox哭指未買夠比特幣，並說早知道就買多些，並瘋狂問我有沒有時光機，又問我比特幣有否任何機會回落到10萬以下。

眨眼間回到8萬。我收到的...

Bybit update

相信大家也知道上周五（2月21）晚上11時左右傳出Bybit被hack了1.5B usd，造成市場一片恐慌。詳細背景都有各個媒體的報道，隨便google就能找到，我就不再在此詳述了。這篇文章打算簡單講講...

Texas holdem德州撲克

恭喜發財！祝大家蛇年一本萬利，賺個盤滿砵滿！

有不少朋友曾inbox表示想我寫寫關於德州撲克（texas holdem）的心得，今次就趁新年期間應節寫寫！過往曾寫過關於賭魚蝦蟹�...

分清你想賺零用錢還是財務自由

大約一年半前，寫了篇《投資方式取決於你的目標》，提及賺錢前，設立目標是非常重要的，不同的目標，要做的事情截然不同。這個概念我不斷在不同媒體提及，包括social media、youtube、...

存在必有其意義

這篇文內容有機會會令人感到接受不了，因為會道出殘酷的真相，但我認為世界真的是以這種形式運作。若你未滿18歲，請找家長/成人陪同閱讀。

我交易了15年以上，幾乎在�...

2025資產配置

上一篇回顧了2024資產配置，以及做了self reflection，老實說，你不會看到有kol會提及自己做得不好的地方，但我絕對是trader多於一個kol，而trader必須做非常多的自我反省，去慢慢優化所有asp...

2024回顧

Happy New Year，先祝大家2025賺個盤滿砵滿。每年年頭年尾都會寫寫投資回顧以及來年的資產配置，這次當然也不例外。

2024年資產總值整體繼續向上，全年增長超過100%。先來看�...

DCA vs Buy now

開始寫專欄的那幾年，每天都會收到inbox問「明天會漲嗎？」、「明天會跌嗎？」等問題，經過幾年努力教學後，的確少了很多。正當我以為我已在投資者教育取得進展時，又再度收到這�...

在認知較差者身上賺錢

一直都說，炒賣或投資都是認知較正確的人cash out對世界的認知，而輸錢的人往往都是認知較差者。例子無限多，幾乎每一個方面、每一個界別、每一個地方都是，舉個最簡單的例子 — 賭...

比特幣的離場策略

第一次公開提及比特幣為2019年，當時只有幾千usd，9成以上的人都對其抱極度懷疑態度，尤記得，我當年曾打算在財經電視直播節目中提及比特幣，卻被主持及導演極力阻止。不過，雖然�...

幣市正在發生什麼事？

舊文章寫過，我認為這次是幣圈人割傳統資金的大好機會，因為今年才打開大門讓傳統資金入場，那一早已DCA了幾年的幣圈人就可以借此機會出場了，而exit liquidity當然就是非常被動的傳�...

比特幣還有多少上升空間？（二）

繼上集，這次繼續來一起猜猜比特幣的頂部。再次重申，我主要仍是用algo trade賺alpha，用buy and hold賺beta，我並不會透過人手交易嘗試賺alpha。

今年一整年被問到最多的問題是�...

比特幣還有多少上升空間？

老讀者都知道我的投資組合中，主策略是algo trade，然後配合dca大幣，外加少量VC投資。BTC來到90k附近位置，不外乎也是繼續algo trade，繼續DCA等等，沒有什麼好想、沒有什麼好做、沒有什麼...

大選部署

如果早在2016年有follow我Facebook的朋友，都會知道我在2016年美國總統大選大勝。對，大勝的不是Trump，而是我。當天portfolio一下子大賺幾十%，非常深刻。最利害地方是，當時所有人都認為Hil...

賭Vol策略

這兩周每天都收到不少inbox問恒指明天會升還是會跌，一看，果然是新followers。相信一直留意我的朋友們不會再問這種問題。另外亦有人裝是老讀者：「你好，我是你的忠實粉絲，請問恒�...

機會成本

要賺錢，或要財自，或要發達，都必須要小心機會成本（opportunity cost）。老實說，初中讀econ101時，完全不明機會成本的重要性。到人大了，選擇多而資源有限時，才真正體會到什麼是機�...

恒指短評

恒指一口氣只用兩星期時間由17000點爆升至執筆時21000點，足足24%！以恒指過去幾年頹勢來看，這次表現真的出人意表！雖然我常提及加密貨幣，但事實上我仍有在交易傳統市場。

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收料的技巧

有留意Patreon / 經一的朋友，都知道我的資產配置除了algo trade、buy and hold、vc investment這幾大支柱以外，還會撥出部分資金進行「event driven trading」。

行內我認識人手交易最利�...